Những gì họ không nói với bạn về đầu tư cổ phiếu vốn hóa nhỏ & siêu nhỏ
Một cuộc trao đổi hay về các cổ phiếu vốn hóa nhỏ & siêu nhỏ từ Twitter: @leading_nowhere. Một lãnh vực mình nghĩ có thể mang lại tiềm năng đầu tư cho những ai quan tâm.
Những gì họ không nói với bạn về đầu tư microcap / smallcap.
Ảnh: MSCI Vietnam Small Cap Index - Tháng 10 2021
1 / Vô cùng cô đơn.
Trong một phần lớn chu kỳ đầu tư của mình, bạn sẽ nắm giữ một số công ty nhỏ và bạn biết rằng ngay cả khi bạn nói về nó, bạn sẽ sai lầm 80% thời gian, hoặc mọi người sẽ chỉ ném nó đi.
2 / Bạn sai thường xuyên hơn bạn đúng.
Những người dường như luôn chọn các công ty vốn hóa nhỏ / siêu nhỏ tuyệt vời không nói với bạn về thất bại của họ. Hoặc họ thậm chí chưa đầu tư và chỉ cố gắng cung cấp cho bạn cảm giác FOMO (bỏ lỡ điều gì) vì lợi ích cá nhân (lôi kéo chú ý, người theo dõi, dịch vụ).
3 / Chấp nhận sự không chắc chắn và xây dựng một quy trình xung quanh nó
Trong thế giới cổ phiếu vốn hóa nhỏ và siêu nhỏ, sự chắc chắn là một ảo tưởng. Bất kỳ ai tuyên bố khác đều đang đánh lừa bạn hoặc chính họ hoặc cả hai. Cho dù một cuộc đặt cược có vẻ chắc chắn như thế nào, hãy lắng nghe giọng nói đó qua vai bạn.
4 / Biên độ an toàn nằm ở định giá, và không gì khác.
Luôn đánh giá công ty trong trường hợp xấu nhất - không có tăng trưởng nào xảy ra, tất cả các giả định đều sai, doanh nghiệp kiếm được chỉ đủ để tồn tại. Kiểm tra dữ liệu lịch sử - khoảng thời gian hoạt động hiệu quả trước đây (nếu có), lý do, v.v.
5 / Tìm hiểu những điều cơ bản về cung và cầu trong các công ty kém thanh khoản
Trong không gian này, hàng trăm người mua và một người có ảnh hưởng có thể đặt cổ phiếu trên mức giá thị trường cao hơn hoặc thấp hơn trong nhiều ngày. Mọi người liên tục đánh giá các công ty nhỏ dựa trên các mức giá mà họ đã có. Điều đó cũng không nghĩa lý gì.
6 / Nếu họ đang thảo luận trên mạng xã hội, biên độ an toàn có thể đã biến mất
Tự giải thích - hoặc bạn đã nắm giữ trước khi mọi người hào hứng, hoặc bạn nên chờ đợi sự đảo ngược không thể tránh khỏi có nghĩa là khi những kỳ vọng bị bỏ lỡ.
7 / Bạn sẽ gặp phải nhiều khởi đầu sai lầm
Khởi đầu sai lầm là khi có sự gia tăng tạm thời trong lợi nhuận mà bạn nhận thấy là một dấu hiệu tích cực. Kinh nghiệm là biết các nguyên nhân có thể xảy ra đối với các kết quả vượt trội tạm thời. Nhiều công ty đã có một số khởi đầu sai lầm trước khi họ thực sự thành công.
8 / P/E thấp không phải là một món hời - nó là một mặc định
Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và siêu nhỏ xứng đáng được giao dịch ở mức P/E thấp. Đừng so sánh những công ty này với chỉ số và cổ phiếu thời thượng.
9 / Đặt cược vào ban quản lý trung thực, giàu kinh nghiệm và các điều kiện vĩ mô thuận lợi cho ngành
Bạn không tìm kiếm ban quản lý có tầm nhìn xa, bạn chỉ đang tìm kiếm những người và những công ty có vị trí tốt để nắm bắt cơ hội và trở nên mạnh mẽ hơn khi nó phát huy tác dụng.
10 / Các công ty nhỏ thường không có bảng cân đối kế toán mạnh
Với quy mô hoạt động nhỏ, kém hiệu quả. Ví dụ. vốn lưu động thường là một chi phí lớn và nhà máy & máy móc thường có xu hướng cũ và lạc hậu.
Nó không phải là nó như thế nào, nhưng nó CÓ THỂ như thế nào.
11 / Phân tích quản trị có rất nhiều sắc thái
Công ty nhỏ cần sự hỗ trợ của nhà quảng bá, do đó chứng quyền cổ phiếu, khoản vay không có bảo đảm và các giao dịch với bên liên quan là phổ biến. Thông thường, những điều này sẽ cải thiện khi công ty phát triển. Xung đột lợi ích và mất hiệu lực tuân thủ là những dấu hiệu chính mà tôi tìm kiếm.
12 / Quy mô hoạt động không phải là một bài tập tuyến tính, nhiều khả năng nó chỉ mới khởi động và dừng lại hẳn
Trong các công ty nhỏ, tăng trưởng tiêu tốn tiền mặt quý giá không chỉ cho vốn đầu tư mà còn cả nhân lực và tăng vốn lưu động. Là một tổ chức, nó phải được điều chỉnh để lớn hơn. Điều này không xảy ra trong một sớm một chiều.
13 / Bạn ngủ ngon vào ban đêm như thế nào?
Tách lúa mì khỏi trấu. Nếu biến động giá khiến bạn thức giấc nửa đêm, bạn không có tính khí hoặc linh tính mách bạn gặp vấn đề. Cảm xúc mạnh mẽ về sự thay đổi của giá là một chỉ báo tốt về cơ sở cơ bản cho quyết định.
14 / Chỉ xem hiệu quả kinh doanh và để bụng cho sự biến động
Những lần giảm 30-40% có thể khiến ruột gan khuấy động, buộc bạn phải ra khỏi không gian, hoặc bạn sẽ thích nghi và học hỏi. Ngay cả khi đó, xu hướng thị trường rộng hơn dẫn đến sự xói mòn giá đáng kể mà không có lý do rõ ràng.
15 / Sự biến động thực sự là bạn của bạn
Biến động có nghĩa là các công ty trải qua những biến động mạnh về giá do các xu hướng rộng hơn hoặc các lý do không cụ thể. Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và siêu nhỏ tăng và cũng giảm nhanh nhất. Sự sợ hãi và hưng phấn của người khác là cơ hội của bạn (một cách có chọn lọc).
16 / Xem và hiểu có ích hơn là nhảy vào rồi thoát ra
Các câu chuyện trên cổ phiếu vốn hóa nhỏ diễn ra theo khung thời gian dài, có điểm dừng và điểm bắt đầu. Hãy theo dõi trong thời gian dài và hiểu các ngành công nghiệp. Bạn càng theo dõi nhiều, bạn càng tìm hiểu nhiều hơn về không gian.
17 / Sử dụng các nguồn chính để tạo ra ý tưởng
Đọc các thông báo nộp lên sở giao dịch chứng khoán và báo cáo thường niên, và ở mức độ thấp hơn các bài thuyết trình của nhà đầu tư, để có được thông tin bạn cần. Các màn hình sàng lọc tốt nhưng chúng mang tính chu kỳ. Tránh các ý tưởng các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, trừ khi chúng đến từ các nguồn đáng tin cậy.
18 / Hiểu các chu kỳ kinh doanh và ngành.
Về lâu dài, mục tiêu của bạn là hiểu cấu trúc và tính kinh tế của các ngành và lĩnh vực khác nhau để bạn có thể hiểu rõ hơn các sự kiện thay đổi đang diễn ra trong các công ty nhỏ và siêu nhỏ. Đây là kiến thức tích lũy theo thời gian.
19 / Sử dụng các báo cáo xếp hạng tín dụng
Rất nhiều công ty nhỏ có xếp hạng tín dụng cho các khoản vay đang có, hoặc trong quá khứ. Đây có thể có thông tin mà bạn sẽ không tìm thấy nếu không có bất kỳ bản thuyết trình hoặc các cuộc gọi hội thảo nào. Báo cáo tín dụng thường sẽ là thông tin duy nhất của bên thứ ba có sẵn cho bạn.
P/S:
Thực hành phân bổ an toàn, đặt cược rải rác và cố gắng không thoát ra trong khi công việc kinh doanh đang hoạt động và có một đường băng. Ngoài ra, đừng vội vàng thoát khỏi thứ mà bạn biết rõ - bạn có thể đủ khả năng chờ đợi nếu chi phí mua thấp.
Có lẽ điều quan trọng nhất - đừng ngại tăng trung bình nếu doanh nghiệp hoạt động như mong đợi. Khi doanh nghiệp phát triển lớn hơn, triển vọng có thể tốt hơn và lớn hơn bạn nghĩ ngay từ đầu. Đừng cố định, nhưng vẫn thực hành quản trị rủi ro.
Tránh cắt tỉa các vị trí chỉ vì chúng đã phát triển quá lớn thông qua việc đánh tăng giá cao. Có lý do chính đáng hoặc chiến lược xác định. Đừng phá vỡ lãi kép trừ khi bạn hoàn toàn phải làm vậy. Nói từ kinh nghiệm.
Đừng ngại gửi email hoặc gọi điện cho các công ty. Đối với hầu hết các nhà quảng bá, công ty giống như đứa con của họ. Họ có thể không giỏi những gì họ làm, nhưng họ vẫn thích nói về bản thân, như tất cả loài người.
Tỷ lệ thành công sẽ thấp nhưng bạn có thể chỉ nhận được thông tin.