Weekend Reads - 18 May 2025
James Emanuel - Sách Fabric of Success, Chất lượng nghiên cứu trong đầu tư, Đọc hiểu báo cáo tài chính - bảng cân đối kế toán, Tư duy ngược - Invert, Monish Pabrai, Chrish Hohn
James Emanuel, một nhà đầu tư lâu năm đồng thời là tác giả cuốn sách "Fabric of Success", cho rằng yếu tố quyết định thành bại của mỗi khoản đầu tư không phải là ngành nghề hay ý tưởng, mà chính là con người đứng đầu: CEO và ban lãnh đạo doanh nghiệp. Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của lãnh đạo có tầm nhìn dài hạn, văn hóa doanh nghiệp tích cực, khả năng phân bổ vốn linh hoạt (không theo lối mòn như trả cổ tức định kỳ), và sự đồng thuận lợi ích với cổ đông. Bằng những ví dụ thực tiễn và phân tích các "sợi chỉ vàng" xuyên suốt lịch sử các doanh nghiệp xuất sắc, Emanuel mang đến cho nhà đầu tư tư duy nhận diện doanh nghiệp vượt trội và tránh rủi ro đầu tư.
Bài viết chia sẻ trải nghiệm tại sự kiện thường niên của Berkshire Hathaway ở Omaha, nhấn mạnh tầm quan trọng của cộng đồng nhà đầu tư và vai trò của nghiên cứu khi ra quyết định đầu tư. Nổi bật là nghiên cứu cho thấy phần lớn nhà đầu tư cá nhân chỉ dành rất ít thời gian để nghiên cứu trước khi giao dịch, từ đó tác giả đề xuất cách tiếp cận từng bước và chiến lược phân bổ tỷ trọng để kiểm soát rủi ro cũng như tăng hiệu quả đầu tư. Cuối cùng, bài viết khích lệ nhà đầu tư kiên trì, tập trung và nâng cao chất lượng nghiên cứu trước mỗi quyết định.
Warren Buffett đã để lại dấu ấn không thể thay thế với tư cách là nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại, nổi bật nhờ triết lý đầu tư độc đáo, sự liêm chính và sự tận tụy với Berkshire Hathaway trong suốt sáu thập kỷ. Ông tập trung vào giá trị nội tại của doanh nghiệp thay vì dao động theo thị trường, đồng thời đặt trọng tâm vào việc chọn người, xây dựng niềm tin, trao quyền cho cộng sự và duy trì lối sống giản dị, đứng ngoài trào lưu xa hoa của phố Wall. Sự nghiệp, thành tích, và tấm gương sống của Buffett đã truyền cảm hứng, giáo huấn hàng triệu người, để lại một di sản lâu dài về tài chính cũng như đạo đức cho các thế hệ kế tục.
Warren Buffett nói về việc đọc báo cáo tài chính: "Đây là điều mà chúng tôi chưa thực sự nói công khai bao giờ, nhưng thực sự tôi dành nhiều thời gian xem bảng cân đối kế toán hơn là báo cáo kết quả kinh doanh. Phố Wall thường chú ý đến báo cáo kết quả kinh doanh, nhưng tôi thích nghiên cứu bảng cân đối kế toán — tốt nhất là trong khoảng 8 đến 10 năm — trước khi tôi nhìn vào báo cáo kết quả kinh doanh. Bạn không thể che giấu nhiều thứ trên bảng cân đối kế toán. Khó thao túng hơn so với các con số lợi nhuận. Bạn có thể học được rất nhiều từ một bảng cân đối kế toán nếu bạn biết nên tìm kiếm điều gì — những con số nói lên điều gì, không nói lên điều gì, ban lãnh đạo mong muốn được nói điều gì, và kiểm toán viên không cho phép họ nói điều gì."
Tư duy đảo ngược (Inversion thinking) là một mô hình tư duy đơn giản nhưng mạnh mẽ, được Warren Buffett và Charlie Munger sử dụng để điều hướng qua các tình huống đầu tư phức tạp trong sáu thập kỷ và góp phần xây dựng công ty hàng nghìn tỷ đô la. Thay vì chỉ nhìn vào khả năng thành công, họ tập trung vào việc xác định và tránh rủi ro tiềm ẩn bằng cách lật ngược các giả định, từ đó phát hiện ra những nguy cơ thường bị che giấu. Không chỉ giới hạn trong đầu tư, tư duy đảo ngược còn là một công cụ hữu ích trong mọi lĩnh vực của cuộc sống, giúp chúng ta nhận diện, né tránh sai lầm và duy trì thành công lâu dài.
Các chiến lược đầu tư từ góc nhìn của những nhà đầu tư tỷ phú như Warren Buffett, nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hiểu biết chuyên sâu về lĩnh vực cụ thể, sự kiên nhẫn, đơn giản hóa quá trình đầu tư và khả năng quản lý rủi ro để tạo dựng thành công lâu dài. Những ví dụ thực tế về các công ty khá nổi bật trong lĩnh vực đầu tư, bán lẻ, cũng như triết lý đối đãi với nhân viên và khách hàng cho thấy thành công bền vững đến từ mô hình kinh doanh minh bạch, chăm sóc con người và học hỏi không ngừng. Bên cạnh đó, tài liệu còn đề cập đến những bài học sâu sắc về phát triển bản thân, đầu tư cho cộng đồng và ảnh hưởng của thời điểm bắt đầu đầu tư tới sự tích lũy tài sản trong tương lai.
Sir Chris Hohn chia sẻ về các chiến lược đầu tư thành công, nhấn mạnh tầm quan trọng của rào cản gia nhập, tài sản vật lý không thể thay thế và vai trò của đổi mới công nghệ như AI trong đầu tư. Ông cũng đề cập đến tầm quan trọng của đầu tư dài hạn dựa trên dữ liệu và trực giác cũng như văn hóa doanh nghiệp gắn kết tại TCI. Bên cạnh hoạt động đầu tư, Chris Hohn nhấn mạnh ý nghĩa của việc tìm kiếm mục đích sống thông qua phục vụ cộng đồng và các hoạt động từ thiện nhằm tạo tác động tích cực cho xã hội.
